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環(huán)球工程機械網(wǎng)訊，云南銅業(yè)于 2025 年 8 月 21 日發(fā)布的一則公告引發(fā)業(yè)內廣泛關注。公告顯示，云南銅業(yè)（000878.SZ）計劃通過發(fā)行股份這一資本運作方式，從云南銅業(yè)（集團）有限公司手中購入涼山礦業(yè)股份有限公司 40% 的股份 。與此同時，公司還打算向中國鋁業(yè)集團有限公司、中國銅業(yè)有限公司發(fā)行股份來募集配套資金，以更好地支撐此次收購行動及后續(xù)發(fā)展。

8 月 20 日，云南銅業(yè)收到深圳證券交易所出具的《關于受理云南銅業(yè)股份有限公司發(fā)行股份購買資產(chǎn)并募集配套資金申請文件的通知》，這意味著該交易正式進入深交所的審核流程。不過，此次交易距離最終落地實施還有很長的路要走，后續(xù)還需歷經(jīng)深交所審核通過、中國證券監(jiān)督管理委員會同意注冊等多項嚴格的審批程序 。

云南銅業(yè)的產(chǎn)業(yè)拼圖與戰(zhàn)略考量

云南銅業(yè)作為有色金屬領域的重要企業(yè)，業(yè)務廣泛，涵蓋了銅的勘探、采選、冶煉，貴金屬和稀散金屬的提取與加工，硫化工以及貿(mào)易等多個環(huán)節(jié)，已然構建起從礦山開采到終端產(chǎn)品加工的完整產(chǎn)業(yè)鏈 。在銅資源方面，公司旗下的迪慶有色普朗銅礦、玉溪礦業(yè)大紅山銅礦等礦山，憑借著獨特的地理優(yōu)勢，坐擁良好的成礦地質條件，具備極大的找礦潛力。2024 年，云南銅業(yè)投入勘查資金 0.65 億元用于礦產(chǎn)勘查活動，新增銅資源金屬量 9.18 萬噸，連續(xù) 4 年實現(xiàn)年度增儲量大于礦山產(chǎn)出消耗量，彰顯了其在資源儲備上的積極進取與雄厚實力。在冶煉環(huán)節(jié)，云南銅業(yè)通過多年精心布局，已打造出西南、東南、北方三大冶煉基地，即西南銅業(yè)、東南銅業(yè)、赤峰云銅三大冶煉廠，產(chǎn)能合計達到 130 萬噸 ，且三大冶煉廠均已實現(xiàn)滿產(chǎn)，展現(xiàn)出強大的冶煉加工能力。

涼山礦業(yè)：資源稟賦與發(fā)展?jié)摿?/span>

涼山礦業(yè)在銅資源領域占據(jù)著重要地位，其主營業(yè)務聚焦于銅等金屬礦的開采、選礦及冶煉，業(yè)務范疇橫跨銅礦采選冶多個環(huán)節(jié)，產(chǎn)品涵蓋銅、鐵、硫酸等，是一家綜合性的銅資源生產(chǎn)冶煉企業(yè) 。

在資源儲備上，涼山礦業(yè)優(yōu)勢顯著。旗下的拉拉銅礦是我國西南地區(qū)重要的大型銅礦，也是四川省規(guī)模最大的銅礦生產(chǎn)基地 。該礦床地處揚子地臺西緣康滇銅礦帶中段，特殊的地質構造使其擁有獨特的成礦條件。截至目前，拉拉銅礦已探明銅金屬量 88 萬噸，平均品位 0.92% ，并且伴生有鐵、金、銀、鈷、鉬等多種可綜合利用元素。經(jīng)過多年的穩(wěn)定運營，拉拉銅礦的銅精礦產(chǎn)出穩(wěn)定，為涼山礦業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營提供了堅實的資源基礎。

而正在建設中的紅泥坡銅礦同樣潛力巨大。該礦床位于揚子準地臺攀西成礦帶康滇地軸中段的有色、黑色金屬成礦帶，礦體賦存于元古界河口群河口組及天生壩組，呈似層狀、透鏡狀產(chǎn)出。已累計查明資源儲量礦石量 4160.60 萬噸，平均銅品位 1.42%，銅金屬量 59.29 萬噸 。待紅泥坡銅礦建成投產(chǎn)后，其設計采選規(guī)?？蛇_ 6000 噸 / 日（198 萬噸 / 年），屆時將大幅提升涼山礦業(yè)的銅精礦產(chǎn)能，進一步增強其在行業(yè)內的資源優(yōu)勢和市場競爭力。此外，2024 年涼山礦業(yè)競拍取得四川省會理市海林銅礦勘查探礦權，礦區(qū)面積達 48.34 平方公里，這為其未來的資源擴充和可持續(xù)發(fā)展埋下了伏筆，展現(xiàn)出涼山礦業(yè)在資源儲備上的前瞻性布局。

募集配套資金：助力發(fā)展的燃料

在此次交易中，云南銅業(yè)向中國鋁業(yè)集團有限公司、中國銅業(yè)有限公司發(fā)行股份募集配套資金，總額不超過 15 億元 。其中，中鋁集團認購不超過 10 億元，中國銅業(yè)認購不超過 5 億元，發(fā)行價格確定為 9.31 元 / 股 。這筆募集資金有著明確且關鍵的用途，主要用于標的公司的紅泥坡銅礦采選工程項目建設以及補充上市公司流動資金。

對于紅泥坡銅礦采選工程項目建設而言，募集資金的注入猶如一場 “及時雨”。紅泥坡銅礦作為涼山礦業(yè)極具潛力的項目，已累計查明資源儲量礦石量 4160.60 萬噸，平均銅品位 1.42%，銅金屬量 59.29 萬噸 。然而，項目建設需要大量的資金投入，從礦山的基礎設施建設，如道路鋪設、水電供應設施搭建，到先進采礦、選礦設備的購置，以及專業(yè)技術人員的引進和培訓等，每一個環(huán)節(jié)都離不開資金的有力支持。此次募集的配套資金能夠確保紅泥坡銅礦采選工程項目按照計劃順利推進，加快項目建設進度，使其能夠早日建成投產(chǎn)。一旦項目投產(chǎn)，將極大地提升云南銅業(yè)的銅精礦自給率，為公司的冶煉業(yè)務提供更為充足、穩(wěn)定的原料保障，從源頭上增強公司在銅產(chǎn)業(yè)鏈中的競爭力 。

結語：行業(yè)新局與未來展望

若云南銅業(yè)通過發(fā)行股份收購涼山礦業(yè) 40% 股權并募集配套資金的交易得以順利完成，有望拓展其在國內外銅市場的份額。交易完成后，云南銅業(yè)的未來發(fā)展態(tài)勢將呈現(xiàn)積極向好的趨勢。

在產(chǎn)能擴張層面，紅泥坡銅礦等項目正穩(wěn)步推進并相繼投產(chǎn)，這將促使銅精礦產(chǎn)能實現(xiàn)顯著增長，為冶煉業(yè)務提供更為充裕的原料支撐，陰極銅等產(chǎn)品的產(chǎn)能亦將隨之提升。項目投產(chǎn)后，銅精礦自給率將大幅提高，從而增強企業(yè)在市場中的競爭力。

在資源整合領域，云南銅業(yè)可能對涼山礦業(yè)內部資源配置予以優(yōu)化，對旗下礦山實施統(tǒng)一規(guī)劃與管理，以提升生產(chǎn)效率。在市場拓展方面，將整合銷售渠道及客戶資源，實現(xiàn)市場共享，積極開拓國內外市場。此外，還有望加大對周邊銅資源的勘探與收購力度，進一步拓展資源版圖，鞏固其在行業(yè)內的領先地位。（免責聲明：本文數(shù)據(jù)均來自公司公告及公開披露信息，不代表環(huán)球工程機械網(wǎng)立場，不構成投資建議。投資者需關注后續(xù)監(jiān)管審批進展及市場波動風險。）