一、引言

1.1 研究背景及意義          環(huán)球工程機(jī)械網(wǎng).李科

工程機(jī)械行業(yè)作為裝備工業(yè)的重要組成部分，廣泛應(yīng)用于建筑、交通、能源、礦山等多個(gè)領(lǐng)域，是國家基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)和工業(yè)發(fā)展的重要支撐力量，在國民經(jīng)濟(jì)中占據(jù)著舉足輕重的地位。近年來，隨著全球經(jīng)濟(jì)的發(fā)展以及基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的持續(xù)推進(jìn)，工程機(jī)械行業(yè)呈現(xiàn)出蓬勃發(fā)展的態(tài)勢。從國內(nèi)來看，“新基建” 戰(zhàn)略的深入實(shí)施、城市化進(jìn)程的加速以及區(qū)域協(xié)調(diào)發(fā)展戰(zhàn)略的全面推進(jìn)，為工程機(jī)械行業(yè)創(chuàng)造了廣闊的市場空間；在國際上，“一帶一路” 倡議的持續(xù)推進(jìn)，加強(qiáng)了中國與沿線國家的經(jīng)濟(jì)合作，為中國工程機(jī)械企業(yè)出海提供了更多機(jī)遇，眾多企業(yè)積極拓展海外市場，出口規(guī)模不斷擴(kuò)大。

本研究對(duì)工程機(jī)械行業(yè)進(jìn)行深入剖析，具有多方面重要意義。對(duì)于企業(yè)而言，能助力其精準(zhǔn)把握市場動(dòng)態(tài)，深入了解行業(yè)競爭態(tài)勢、技術(shù)發(fā)展趨勢以及市場需求變化，從而為企業(yè)制定科學(xué)合理的戰(zhàn)略決策提供有力依據(jù)，幫助企業(yè)在激烈的市場競爭中找準(zhǔn)定位，提升核心競爭力，實(shí)現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展。對(duì)于投資者來說，全面了解行業(yè)現(xiàn)狀與未來發(fā)展趨勢，有助于識(shí)別潛在的投資機(jī)會(huì)，規(guī)避投資風(fēng)險(xiǎn)，做出更加明智的投資決策，提高投資回報(bào)率。從政府角度出發(fā)，研究成果能為政府制定產(chǎn)業(yè)政策提供參考，助力政府引導(dǎo)行業(yè)健康發(fā)展，推動(dòng)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化升級(jí)，促進(jìn)工程機(jī)械行業(yè)朝著高端化、智能化、綠色化方向邁進(jìn)，進(jìn)而提升整個(gè)產(chǎn)業(yè)的國際競爭力，為經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)定增長做出更大貢獻(xiàn)。

1.2 研究范圍與方法

本研究涵蓋的工程機(jī)械行業(yè)產(chǎn)品范圍廣泛，主要包括挖掘機(jī)械、鏟土運(yùn)輸機(jī)械、起重機(jī)械、工業(yè)車輛、壓實(shí)機(jī)械、混凝土機(jī)械等 20 大類。這些機(jī)械廣泛應(yīng)用于建筑工程、道路橋梁建設(shè)、礦山開采、港口作業(yè)等領(lǐng)域，是實(shí)現(xiàn)各類工程建設(shè)機(jī)械化、提高施工效率的關(guān)鍵設(shè)備。

在研究過程中，綜合運(yùn)用了多種研究方法以確保研究的科學(xué)性和全面性。通過廣泛收集國內(nèi)外相關(guān)文獻(xiàn)資料，包括學(xué)術(shù)論文、行業(yè)報(bào)告、統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)等，對(duì)工程機(jī)械行業(yè)的發(fā)展歷程、現(xiàn)狀以及未來趨勢進(jìn)行了系統(tǒng)性梳理，全面了解行業(yè)的理論研究成果和實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)總結(jié)。選取了三一重工、柳工、中國龍工、山推股份、建設(shè)機(jī)械、太原重工、宇通重工等典型企業(yè)進(jìn)行案例分析，深入剖析這些企業(yè)的經(jīng)營策略、市場表現(xiàn)、技術(shù)創(chuàng)新等方面的情況，總結(jié)成功經(jīng)驗(yàn)與面臨的挑戰(zhàn)，為行業(yè)內(nèi)其他企業(yè)提供借鑒。還對(duì)行業(yè)相關(guān)數(shù)據(jù)進(jìn)行了詳細(xì)統(tǒng)計(jì)與分析，如市場規(guī)模、產(chǎn)品銷量、企業(yè)營收與利潤等數(shù)據(jù)，通過數(shù)據(jù)挖掘和統(tǒng)計(jì)分析方法，揭示行業(yè)發(fā)展的內(nèi)在規(guī)律和趨勢，為研究結(jié)論提供有力的數(shù)據(jù)支撐。

二、行業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀

2.1 市場規(guī)模

近年來，全球工程機(jī)械市場呈現(xiàn)出穩(wěn)步增長的態(tài)勢。根據(jù)相關(guān)數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，2024 年全球工程機(jī)械行業(yè)整體市場銷售額達(dá)到 2135 億美元，這一成績得益于全球經(jīng)濟(jì)的復(fù)蘇以及各國基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的持續(xù)推進(jìn)。隨著新興經(jīng)濟(jì)體對(duì)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的投入不斷加大，以及發(fā)達(dá)國家對(duì)老舊基礎(chǔ)設(shè)施的更新改造需求增加，工程機(jī)械市場需求得到了有效拉動(dòng)。預(yù)計(jì) 2025 年全球工程機(jī)械行業(yè)整體市場銷售額將達(dá) 2189 億美元，到 2030 年市場銷售額將進(jìn)一步增至 2961 億美元，2025-2030 年期間的年復(fù)合增長率約為 5.9%。在未來幾年，技術(shù)創(chuàng)新將推動(dòng)工程機(jī)械產(chǎn)品向智能化、電動(dòng)化方向發(fā)展，滿足市場對(duì)高效、環(huán)保設(shè)備的需求，從而促進(jìn)市場規(guī)模的擴(kuò)大；全球基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)投資的持續(xù)增長，特別是 “一帶一路” 倡議的深入實(shí)施，將為工程機(jī)械行業(yè)創(chuàng)造更多的市場機(jī)會(huì)。

中國作為全球最大的工程機(jī)械市場之一，在全球市場中占據(jù)著舉足輕重的地位。2024 年中國工程機(jī)械市場規(guī)模為 234 億美元，占全球總規(guī)模的 11.0% 。國內(nèi)市場規(guī)模的增長主要受益于國內(nèi)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的大力推進(jìn)，如 “新基建” 項(xiàng)目的實(shí)施，包括 5G 基站建設(shè)、特高壓、城際高速鐵路和城市軌道交通等領(lǐng)域的投資，對(duì)工程機(jī)械產(chǎn)生了大量需求；城市化進(jìn)程的加速，城市建設(shè)、房地產(chǎn)開發(fā)等項(xiàng)目也為工程機(jī)械市場提供了廣闊的空間。預(yù)計(jì) 2025 年中國工程機(jī)械市場規(guī)模將達(dá) 269 億美元，到 2030 年預(yù)計(jì)將增長至 570 億美元。未來，國內(nèi)市場在設(shè)備更新?lián)Q代和智能化升級(jí)的推動(dòng)下，市場規(guī)模有望繼續(xù)保持快速增長。隨著環(huán)保政策的日益嚴(yán)格，老舊設(shè)備的淘汰速度加快，將帶動(dòng)新設(shè)備的需求；智能化技術(shù)在工程機(jī)械上的應(yīng)用越來越廣泛，智能設(shè)備的市場需求也將逐漸增加。 國內(nèi)市場與國外市場在需求結(jié)構(gòu)和增長動(dòng)力上存在一定差異。國外市場需求較為分散，不同地區(qū)對(duì)工程機(jī)械的需求因經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平、基礎(chǔ)設(shè)施狀況和建設(shè)規(guī)劃的不同而有所不同，新興經(jīng)濟(jì)體市場需求增長較快，而發(fā)達(dá)國家市場則更注重設(shè)備的更新?lián)Q代和高端產(chǎn)品的需求。國內(nèi)市場需求相對(duì)集中在基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)和房地產(chǎn)領(lǐng)域，且受國家政策的影響較大，政策的調(diào)整會(huì)直接影響市場需求的波動(dòng)。

2.2 主要產(chǎn)品分類及應(yīng)用領(lǐng)域

工程機(jī)械產(chǎn)品種類繁多，涵蓋 20 大類，主要有挖掘機(jī)械、鏟土運(yùn)輸機(jī)械、起重機(jī)械、工業(yè)車輛、壓實(shí)機(jī)械、混凝土機(jī)械等。

挖掘機(jī)械中挖掘機(jī)常見，能進(jìn)行土方挖掘等作業(yè)，在建筑、礦山領(lǐng)域應(yīng)用廣泛；裝載機(jī)用于物料裝卸和短途運(yùn)輸，常用于建筑工地等地。起重機(jī)械含塔式、汽車、履帶起重機(jī)等，在工程建設(shè)和工業(yè)生產(chǎn)中作用重要?；炷翙C(jī)械如攪拌車和泵車，保障混凝土生產(chǎn)、運(yùn)輸和澆筑。壓實(shí)機(jī)械用于壓實(shí)道路場地，常見壓路機(jī)分靜碾、振動(dòng)、輪胎壓路機(jī)。樁工機(jī)械如打樁機(jī)用于基礎(chǔ)工程施工。不同工程機(jī)械在不同領(lǐng)域各有優(yōu)勢，相互配合推動(dòng)工程建設(shè)。它們在基建、采礦、房地產(chǎn)等領(lǐng)域廣泛應(yīng)用，為各類項(xiàng)目提供保障。

2.3 產(chǎn)業(yè)鏈分析

工程機(jī)械行業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈涵蓋了從上游原材料和零部件供應(yīng)，到中游制造，再到下游應(yīng)用的多個(gè)環(huán)節(jié)，各環(huán)節(jié)之間緊密相連，相互影響。

上游產(chǎn)業(yè)主要包括提供制造工程機(jī)械產(chǎn)品所需原材料的行業(yè)，如鋼鐵、有色金屬等，以及生產(chǎn)關(guān)鍵零部件的行業(yè)，如發(fā)動(dòng)機(jī)、液壓系統(tǒng)、軸承、輪胎等。鋼鐵是工程機(jī)械制造的主要原材料之一，其價(jià)格波動(dòng)對(duì)工程機(jī)械的生產(chǎn)成本有著直接影響。近年來，隨著全球經(jīng)濟(jì)的發(fā)展和基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的需求增加，鋼鐵行業(yè)保持著相對(duì)穩(wěn)定的發(fā)展態(tài)勢，為工程機(jī)械行業(yè)提供了充足的原材料供應(yīng)。發(fā)動(dòng)機(jī)作為工程機(jī)械的核心零部件，其技術(shù)水平和性能直接影響著工程機(jī)械的動(dòng)力性能和工作效率。目前，全球發(fā)動(dòng)機(jī)技術(shù)不斷創(chuàng)新，朝著高效、節(jié)能、環(huán)保的方向發(fā)展，為工程機(jī)械行業(yè)的發(fā)展提供了有力支持。液壓系統(tǒng)、軸承、輪胎等零部件也在不斷提升質(zhì)量和性能，以滿足工程機(jī)械行業(yè)對(duì)高精度、高可靠性零部件的需求。然而，上游產(chǎn)業(yè)也面臨著一些挑戰(zhàn)，如原材料價(jià)格的波動(dòng)、關(guān)鍵零部件技術(shù)的瓶頸等，這些因素可能會(huì)對(duì)工程機(jī)械行業(yè)的發(fā)展產(chǎn)生一定的制約。

中游產(chǎn)業(yè)主要是各類工程機(jī)械的制造企業(yè)，它們將上游供應(yīng)的原材料和零部件進(jìn)行加工、組裝，生產(chǎn)出各種類型的工程機(jī)械產(chǎn)品。近年來，隨著技術(shù)的不斷進(jìn)步和市場競爭的加劇，中游制造企業(yè)不斷加大研發(fā)投入，提升產(chǎn)品的技術(shù)含量和質(zhì)量水平。一些企業(yè)通過引進(jìn)先進(jìn)的生產(chǎn)設(shè)備和技術(shù)，提高生產(chǎn)效率和產(chǎn)品精度；一些企業(yè)則注重自主創(chuàng)新，研發(fā)出具有自主知識(shí)產(chǎn)權(quán)的核心技術(shù)和產(chǎn)品，提升企業(yè)的核心競爭力。中游制造企業(yè)還在不斷優(yōu)化產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，滿足不同客戶的需求，推出了智能化、電動(dòng)化的工程機(jī)械產(chǎn)品，以適應(yīng)市場的發(fā)展趨勢。

下游產(chǎn)業(yè)主要是工程機(jī)械的應(yīng)用領(lǐng)域，包括基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)、房地產(chǎn)、礦山開采、港口作業(yè)等行業(yè)。這些行業(yè)的發(fā)展?fàn)顩r直接影響著工程機(jī)械的市場需求。隨著全球基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的不斷推進(jìn)，如 “一帶一路” 倡議的實(shí)施，帶動(dòng)了沿線國家和地區(qū)對(duì)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的投資，從而增加了對(duì)工程機(jī)械的需求。房地產(chǎn)市場的發(fā)展也對(duì)工程機(jī)械行業(yè)有著重要影響，在房地產(chǎn)開發(fā)過程中，需要大量的工程機(jī)械進(jìn)行建筑施工，房地產(chǎn)市場的繁榮會(huì)促進(jìn)工程機(jī)械行業(yè)的發(fā)展，而房地產(chǎn)市場的低迷則會(huì)導(dǎo)致工程機(jī)械需求的減少。礦山開采、港口作業(yè)等行業(yè)同樣離不開工程機(jī)械的支持，它們的發(fā)展也會(huì)對(duì)工程機(jī)械市場產(chǎn)生直接的影響。下游產(chǎn)業(yè)與中游制造企業(yè)之間存在著緊密的合作關(guān)系，下游用戶的需求反饋會(huì)促使中游企業(yè)不斷改進(jìn)產(chǎn)品和服務(wù)，以更好地滿足市場需求。

工程機(jī)械行業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈各環(huán)節(jié)相互依存、相互促進(jìn)。上游產(chǎn)業(yè)為中游制造提供原材料和零部件支持，中游制造企業(yè)的發(fā)展又帶動(dòng)了下游應(yīng)用領(lǐng)域的發(fā)展，而下游產(chǎn)業(yè)的需求變化則反過來影響著中游制造企業(yè)的生產(chǎn)和上游產(chǎn)業(yè)的發(fā)展方向。只有產(chǎn)業(yè)鏈各環(huán)節(jié)協(xié)同發(fā)展，才能推動(dòng)工程機(jī)械行業(yè)的整體進(jìn)步。

三、行業(yè)競爭格局

3.1 市場集中度

近年來，全球工程機(jī)械行業(yè)的市場集中度呈現(xiàn)出較高的態(tài)勢，頭部企業(yè)憑借其強(qiáng)大的技術(shù)實(shí)力、品牌影響力和廣泛的市場渠道，占據(jù)了較大的市場份額。根據(jù) KHL 發(fā)布的 Yellow Table 2022 年全球前 50 強(qiáng)工程機(jī)械制造商榜單，全球工程機(jī)械制造商 50 強(qiáng)企業(yè)總銷售額達(dá)到 2328.39 億美元。其中，排名前 10 的企業(yè)分別是卡特彼勒、小松、徐工、三一重工、約翰迪爾、沃爾沃建筑設(shè)備、中聯(lián)重科、利勃海爾、日立建機(jī)、山特維克。2022 年全球 CR3、CR5 和 CR10 分別達(dá)到 32.5%、44.3% 和 64.4%，這充分表明全球工程機(jī)械行業(yè)集中度較高，頭部企業(yè)在市場中具有較強(qiáng)的話語權(quán)?？ㄌ乇死兆鳛槿蚬こ虣C(jī)械行業(yè)的領(lǐng)軍企業(yè)，以其豐富的產(chǎn)品線、先進(jìn)的技術(shù)和完善的服務(wù)網(wǎng)絡(luò)，在全球市場占據(jù)著重要地位，2022 年其市占率達(dá)到 13.8%；小松制作所憑借其在液壓技術(shù)、發(fā)動(dòng)機(jī)技術(shù)等方面的優(yōu)勢，以及在日本本土和國際市場的深厚根基，市占率也達(dá)到了 10.9%；徐工作為中國工程機(jī)械行業(yè)的龍頭企業(yè)之一，通過不斷加大研發(fā)投入、拓展市場渠道，在全球市場的份額逐年提升，2022 年市占率為 7.8% 。

在中國市場，工程機(jī)械行業(yè)的集中度同樣較高，本土企業(yè)在市場競爭中逐漸嶄露頭角，市場份額不斷擴(kuò)大。2024 年，中國工程機(jī)械市場前五大企業(yè)市場占有率超過 40%。三一重工、徐工集團(tuán)、中聯(lián)重科等企業(yè)在規(guī)模、技術(shù)、品牌等方面具有明顯優(yōu)勢，在國內(nèi)外市場都具有較強(qiáng)的競爭力。三一重工在挖掘機(jī)、混凝土機(jī)械等領(lǐng)域表現(xiàn)出色，產(chǎn)品以高效、可靠、節(jié)能等特點(diǎn)受到市場廣泛認(rèn)可，2024 年其在國內(nèi)市場的份額進(jìn)一步提升，鞏固了其在行業(yè)中的領(lǐng)先地位；徐工集團(tuán)憑借全產(chǎn)業(yè)鏈布局和高端設(shè)備優(yōu)勢，在起重機(jī)械、鏟土運(yùn)輸機(jī)械等領(lǐng)域占據(jù)重要市場份額；中聯(lián)重科通過不斷創(chuàng)新和產(chǎn)品升級(jí)，在混凝土機(jī)械、起重機(jī)械等領(lǐng)域也具有較強(qiáng)的市場競爭力。 頭部企業(yè)市場份額的擴(kuò)大，使得行業(yè)資源進(jìn)一步向優(yōu)勢企業(yè)集中，促進(jìn)了產(chǎn)業(yè)的優(yōu)化升級(jí)。頭部企業(yè)能夠憑借其規(guī)模優(yōu)勢和資金實(shí)力，加大在研發(fā)創(chuàng)新方面的投入，推動(dòng)行業(yè)技術(shù)水平的提升。三一重工不斷加大在智能化、電動(dòng)化技術(shù)方面的研發(fā)投入，推出了一系列智能工程機(jī)械產(chǎn)品，引領(lǐng)了行業(yè)的發(fā)展潮流。頭部企業(yè)還能夠通過拓展市場渠道、提升服務(wù)質(zhì)量等方式，提高客戶滿意度，增強(qiáng)市場競爭力，進(jìn)一步擠壓中小企業(yè)的生存空間，加速行業(yè)的整合。

3.2 企業(yè)梯隊(duì)劃分

工程機(jī)械行業(yè)企業(yè)可依據(jù)品牌影響力、技術(shù)實(shí)力、市場份額等因素，大致劃分為四個(gè)梯隊(duì)。

第一梯隊(duì)為國際知名品牌，如卡特彼勒、小松等。這些企業(yè)在全球范圍內(nèi)擁有廣泛的銷售網(wǎng)絡(luò)和完善的售后服務(wù)體系，品牌影響力深遠(yuǎn)?？ㄌ乇死赵谌?180 多個(gè)國家設(shè)有辦事處和經(jīng)銷商，能夠?yàn)榭蛻籼峁┘皶r(shí)、高效的服務(wù)。它們憑借長期積累的技術(shù)實(shí)力，在高端產(chǎn)品領(lǐng)域占據(jù)主導(dǎo)地位，產(chǎn)品以高品質(zhì)、高性能著稱。卡特彼勒的挖掘機(jī)、裝載機(jī)等產(chǎn)品，在動(dòng)力性能、可靠性、智能化程度等方面都處于行業(yè)領(lǐng)先水平，能夠滿足各類復(fù)雜工況的需求。

第二梯隊(duì)為國內(nèi)領(lǐng)軍企業(yè)，如徐工、三一重工、中聯(lián)重科等。這些企業(yè)在國內(nèi)市場擁有較高的市場份額，產(chǎn)品涵蓋多個(gè)細(xì)分領(lǐng)域。徐工集團(tuán)的產(chǎn)品包括工程起重機(jī)械、鏟土運(yùn)輸機(jī)械、挖掘機(jī)械等多個(gè)品類，能夠?yàn)榭蛻籼峁┮徽臼降慕鉀Q方案。它們不斷加大技術(shù)研發(fā)和產(chǎn)品創(chuàng)新投入，逐步拓展國際市場。三一重工通過在海外建立生產(chǎn)基地、研發(fā)中心和銷售網(wǎng)絡(luò)，其海外收入占比已突破 60%，產(chǎn)品遠(yuǎn)銷全球 150 多個(gè)國家和地區(qū)。

第三梯隊(duì)為營收規(guī)模在 1 - 10 億的企業(yè)，如艾力精密、廈工股份等。這些企業(yè)在某個(gè)細(xì)分領(lǐng)域有一定的知名度，專注于特定產(chǎn)品或市場，通過差異化競爭策略在市場中占據(jù)一席之地。艾力精密在小型工程機(jī)械領(lǐng)域，憑借其產(chǎn)品的高精度、高可靠性，在特定客戶群體中擁有較高的認(rèn)可度。

第四梯隊(duì)則為眾多中小企業(yè)，產(chǎn)品同質(zhì)化較高，技術(shù)含量較低，主要依靠價(jià)格優(yōu)勢搶占中低端產(chǎn)品市場。這些企業(yè)由于資金和技術(shù)實(shí)力有限，在產(chǎn)品研發(fā)和創(chuàng)新方面投入不足，產(chǎn)品性能和質(zhì)量相對(duì)較低，主要面向?qū)r(jià)格較為敏感的客戶群體，市場競爭較為激烈。

3.3 競爭策略分析

不同梯隊(duì)的企業(yè)由于自身實(shí)力和市場定位的差異，采取了不同的競爭策略。

國際品牌憑借其技術(shù)優(yōu)勢和品牌影響力，注重高端產(chǎn)品的研發(fā)和推廣，通過提供高品質(zhì)的產(chǎn)品和服務(wù)來獲取高利潤?？ㄌ乇死詹粩嗤度氪罅抠Y金進(jìn)行研發(fā)，推出了一系列具有先進(jìn)技術(shù)的高端產(chǎn)品，如智能化的挖掘機(jī)、混合動(dòng)力的裝載機(jī)等，這些產(chǎn)品不僅性能卓越，而且在節(jié)能環(huán)保方面也表現(xiàn)出色?？ㄌ乇死者€通過完善的售后服務(wù)體系，為客戶提供全方位的技術(shù)支持和維護(hù)保養(yǎng)服務(wù)，進(jìn)一步提升客戶的滿意度和忠誠度。

國內(nèi)領(lǐng)軍企業(yè)采取多元化發(fā)展戰(zhàn)略，一方面加強(qiáng)技術(shù)創(chuàng)新，提升產(chǎn)品性能和質(zhì)量；另一方面積極拓展海外市場，通過并購、合作等方式實(shí)現(xiàn)國際化布局。三一重工在技術(shù)創(chuàng)新方面，加大在智能化、電動(dòng)化技術(shù)的研發(fā)投入，推出了智能無人挖掘機(jī)、電動(dòng)起重機(jī)等新產(chǎn)品，提升了產(chǎn)品的競爭力。在國際化布局方面，三一重工通過并購德國普茨邁斯特等國際知名企業(yè)，快速進(jìn)入國際市場，提升了品牌的國際影響力。

中小企業(yè)則主要采用成本領(lǐng)先策略，通過降低生產(chǎn)成本、提高生產(chǎn)效率來降低產(chǎn)品價(jià)格，以價(jià)格優(yōu)勢吸引客戶。這些企業(yè)通過優(yōu)化生產(chǎn)流程、采用低成本的原材料和零部件等方式，降低產(chǎn)品的生產(chǎn)成本。它們也在不斷努力提升產(chǎn)品質(zhì)量和服務(wù)水平，以增強(qiáng)市場競爭力，一些中小企業(yè)通過與高校、科研機(jī)構(gòu)合作，引進(jìn)先進(jìn)技術(shù)，提升產(chǎn)品的技術(shù)含量和質(zhì)量。

四、重點(diǎn)企業(yè)分析

4.1 三一重工

三一重工股份有限公司成立于 1989 年，總部位于湖南省長沙市，是中國領(lǐng)先的工程機(jī)械制造商。公司主要從事混凝土機(jī)械、挖掘機(jī)械、起重機(jī)械、樁工機(jī)械、路面機(jī)械等工程機(jī)械的研發(fā)、制造和銷售，產(chǎn)品廣泛應(yīng)用于建筑、交通、能源等基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)領(lǐng)域。憑借不斷的產(chǎn)品多元化和區(qū)域多元化發(fā)展，三一重工已成為全球工程機(jī)械行業(yè)的領(lǐng)軍企業(yè)。

在產(chǎn)品結(jié)構(gòu)方面，主導(dǎo)產(chǎn)品優(yōu)勢顯著。2025 年上半年，挖掘機(jī)械銷售收入 174.97 億元，同比增長 15.00%，國內(nèi)市場地位穩(wěn)居第一，全球市占率穩(wěn)步提升；混凝土機(jī)械銷售收入 74.41 億元，同比下降 6.49%，但仍穩(wěn)居全球第一品牌；起重機(jī)械銷售收入 78.04 億元，同比提升 17.89%，履帶起重機(jī)國內(nèi)整體市占率超 40%，大中型履帶起重機(jī)市場份額居全國第一，汽車起重機(jī)、全地面起重機(jī)、越野起重機(jī)海外市場占有率均顯著提升；樁工機(jī)械銷售收入 13.41 億元，同比增長 15.05%，旋挖鉆穩(wěn)居國內(nèi)市場份額第一；路面機(jī)械銷售收入 21.59 億元，同比增長 36.83%，無人攤壓機(jī)群在 21 個(gè)省份 51 個(gè)項(xiàng)目中實(shí)現(xiàn)規(guī)模交付，并創(chuàng)下 “規(guī)模之最”“時(shí)長之最”“寬度之最” 三項(xiàng)紀(jì)錄。

從財(cái)務(wù)表現(xiàn)來看，2025 年上半年，公司實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入 445.34 億元，同比上升 14.96%；歸屬于上市公司股東的凈利潤 52.16 億元，同比增長 46.00%；經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額 101.34 億元，同比增長 20.11%，凈現(xiàn)比 1.92，保持著極好的現(xiàn)金流水平 。截至 2025 年 6 月 30 日，公司總資產(chǎn) 1,536.21 億元，歸屬于上市公司股東的凈資產(chǎn) 734.85 億元。

技術(shù)創(chuàng)新是三一重工的核心競爭力之一。2025 年上半年，公司研發(fā)費(fèi)用投入 21.62 億元，圍繞 “全球化、數(shù)智化、低碳化” 戰(zhàn)略，保持高研發(fā)投入水平。公司發(fā)布多款創(chuàng)新型產(chǎn)品，在新能源產(chǎn)品方面，總計(jì)完成 80 多款新能源產(chǎn)品上市，并且多項(xiàng)產(chǎn)品取得重大突破，如 SW956E 電動(dòng)裝載機(jī)、SY215E 電動(dòng)挖掘機(jī)等。在智能制造方面，印尼工廠二期擴(kuò)產(chǎn)完畢，印度二期工廠、南非工廠有序建設(shè)中，為公司的全球化戰(zhàn)略推進(jìn)提供有力保障。智能產(chǎn)品方面，已圍繞工程施工全過程融合網(wǎng)聯(lián)化、智能化、數(shù)字化技術(shù)，實(shí)現(xiàn)工程施工可視化、多車集群化協(xié)同作業(yè)等。

海外市場拓展成果斐然。上半年，三一重工海外收入同比增長 11.72% 至 263.02 億元，占總營收比重達(dá) 60.26%；海外業(yè)務(wù)毛利率為 31.18%，較去年同期提升了 1.04 個(gè)百分點(diǎn)，較國內(nèi)市場 22.1% 的毛利率高出 9.08 個(gè)百分點(diǎn)。已建立覆蓋 400 多家海外子公司、合資公司及代理商的海外市場渠道體系，海外人員本地化率近 70%，構(gòu)建了包含 7 個(gè)國內(nèi)總倉、5 個(gè)海外區(qū)域中心倉及近 1000 個(gè)海外配件倉庫的全球倉儲(chǔ)網(wǎng)絡(luò)。海外各個(gè)區(qū)域收入均獲增長，其中非洲區(qū)域增幅最高，營收同比增長 40.48% 至 36.3 億元；亞澳區(qū)域?qū)崿F(xiàn)營收 114.55 億元，同比增長 16.3%；歐洲區(qū)域?qū)崿F(xiàn)營收 61.52 億元，同比增長 0.66%；美洲區(qū)域?qū)崿F(xiàn)營收 50.65 億元，同比增長 1.36%。憑借先進(jìn)的技術(shù)和可靠的質(zhì)量，產(chǎn)品在海外市場贏得了廣泛認(rèn)可。

4.2 柳工

柳工近年來業(yè)績持續(xù)增長，2025 年上半年，實(shí)現(xiàn)營業(yè)總收入 181.81 億元，同比增長 13.21%，歸母凈利潤 12.3 億元，同比增長 25.05% ，展現(xiàn)出強(qiáng)勁的發(fā)展勢頭。

在業(yè)務(wù)布局上，呈現(xiàn)國內(nèi)國外雙輪驅(qū)動(dòng)的良好局面。國內(nèi)業(yè)務(wù)穩(wěn)健發(fā)展，實(shí)現(xiàn)收入 96.58 億元，同比增長 15.69%；海外業(yè)務(wù)持續(xù)增長趨勢，收入 85.23 億元，同比增長 10.52%，占公司整體收入的比重為 46.88% ，海外業(yè)務(wù)已成為柳工業(yè)績增長的 “壓艙石”。柳工核心業(yè)務(wù)板塊土方機(jī)械產(chǎn)品銷量增速連續(xù)多年跑贏行業(yè)水平，上半年國內(nèi)銷量增速優(yōu)于行業(yè)水平，海外銷量增速優(yōu)于行業(yè)水平 19 個(gè)百分點(diǎn)。2025 年上半年，在全球工程機(jī)械行業(yè)持續(xù)承壓、競爭白熱化的嚴(yán)峻形勢下，海外業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)逆周期增長，銷量增速遠(yuǎn)超行業(yè)平均水平，土方機(jī)械產(chǎn)品市場份額提升 1 個(gè)百分點(diǎn)。海外業(yè)績?nèi)嫱黄茪v史峰值，整機(jī)銷量、營業(yè)收入、毛利率及凈利潤均創(chuàng)同期新高，毛利率水平再提升近 2 個(gè)百分點(diǎn)，海外業(yè)務(wù)經(jīng)營性現(xiàn)金流穩(wěn)健充盈。

業(yè)務(wù)增長呈現(xiàn)多元化特點(diǎn)。各營銷區(qū)域營收結(jié)構(gòu)均衡，整體業(yè)務(wù)穩(wěn)健增長，新興市場增長動(dòng)能強(qiáng)勁，南亞、中東、中亞、印尼及非洲等重點(diǎn)區(qū)域增速位居前列，最高達(dá) 80% 以上。經(jīng)銷商網(wǎng)絡(luò)規(guī)模突破 400 家，服務(wù)網(wǎng)點(diǎn)超過 1300 個(gè)，全產(chǎn)品線在重點(diǎn)國家和區(qū)域的渠道覆蓋度顯著提升；持續(xù)完善行業(yè)客戶體系，在工程機(jī)械、礦山設(shè)備等領(lǐng)域形成多層次的市場滲透格局，大客戶收入實(shí)現(xiàn) 15% 以上的增長。還打造具備跨周期韌性和協(xié)同優(yōu)勢的第二增長曲線。礦山機(jī)械業(yè)務(wù)快速推進(jìn)露天礦山行業(yè)客戶電動(dòng)、智能、大型化設(shè)備全面解決方案，上半年實(shí)現(xiàn)海外銷量同比增長 42.0%。電動(dòng)寬體車在印尼市場備受客戶青睞，市場版圖擴(kuò)展至歐洲、拉美等地區(qū)。DR50CE 寬體車入選江蘇省重點(diǎn)推廣應(yīng)用的新技術(shù)新產(chǎn)品目錄、并通過中國工程機(jī)械工業(yè)協(xié)會(huì)科學(xué)技術(shù)鑒定。高空機(jī)械業(yè)務(wù)銷量、收入及凈利潤均實(shí)現(xiàn)顯著提升，凈利潤增長突破 100%。工業(yè)車輛業(yè)務(wù)，柳工實(shí)現(xiàn)銷量、收入、凈利潤兩位數(shù)增長，并取得國內(nèi)國際營收雙增長的良好業(yè)績。在新能源與智能技術(shù)領(lǐng)域取得突破，E 系列、F 系列產(chǎn)品成功進(jìn)軍全球市場，柳工首臺(tái) 16T 重型電動(dòng)叉車成功下線。預(yù)應(yīng)力業(yè)務(wù)半年業(yè)績保持穩(wěn)定增長，其中海外業(yè)績表現(xiàn)優(yōu)異、訂貨合同金額同比增長 34.5%。

技術(shù)創(chuàng)新成果顯著。作為行業(yè)內(nèi)最早開始電動(dòng)化研究、首發(fā)無人駕駛的中國工程機(jī)械企業(yè)，近年來柳工在布局電動(dòng)化、智能化產(chǎn)品方面發(fā)力。目前，柳工電智產(chǎn)品在全球累計(jì)銷售 6500 多臺(tái)，遠(yuǎn)銷海外 35 個(gè)國家。2025 年上半年，專利獲得授權(quán) 27 項(xiàng)，其中發(fā)明 12 項(xiàng)。首次主導(dǎo)修訂國際標(biāo)準(zhǔn) ISO 14655，在國際規(guī)則話語權(quán)建設(shè)中取得里程碑式突破。

4.3 中國龍工

2025 年上半年，中國龍工收獲了喜人的成績，在港交所發(fā)布中期業(yè)績報(bào)告顯示，上半年收入約 55.96 億元，同比增長 4.4%；凈利潤約 6.32 億元，同比增加 37.8% ，這一增長態(tài)勢表明中國龍工在市場競爭中不斷優(yōu)化自身經(jīng)營策略，提升產(chǎn)品競爭力，從而實(shí)現(xiàn)了收入和利潤的雙增長。

2024 年公司輪式裝載機(jī)實(shí)現(xiàn)收入 39.3 億元人民幣，同比下降 3.1%，但其中迷你輪式裝載機(jī)實(shí)現(xiàn)收入 1.6 億元，同比增長 5.9%，表明其在農(nóng)業(yè)及輕型建筑等領(lǐng)域需求度較高；叉車實(shí)現(xiàn)收入 37.2 億元人民幣，同比上升 1.6%，主要由于物流倉儲(chǔ)行業(yè)的需求上升；挖掘機(jī)實(shí)現(xiàn)收入 10.6 億元人民幣，同比減少 16.1%，主要由于轉(zhuǎn)變?yōu)榻祪r(jià)促銷策略所致。

從財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)來看，2024 年實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入 102.1 億元人民幣，同比下降 2.9%；實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤 10.2 億元人民幣，同比上升 57.8%。每股收益為 0.24 元人民幣。綜合毛利率為 19.6%，同比上升 2.0 個(gè)百分點(diǎn)；凈利率為 10.0%，同比上升 3.8 個(gè)百分點(diǎn)。公司擬每股分紅 0.13 港元，分紅比例為 50%，股息率約為 6.4%（按照 2025 年 3 月 28 日股價(jià)計(jì)算）。

2024 年公司內(nèi)銷收入 70.2 億元，同比下降 5.7%，主要由于國內(nèi)建筑行業(yè)需求減弱。2025 年 1-2 月，我國挖掘機(jī)、裝載機(jī)銷量分別同比增長 51.4%/26.2%，我國工程機(jī)械行業(yè)呈現(xiàn)顯著回暖趨勢。同時(shí) 2025 年政府工作報(bào)告提出要加大財(cái)政政策逆周期調(diào)節(jié)力度，尤其是特別國債、專項(xiàng)債券增發(fā)以及政府 “化債”，有望對(duì)基建投資起到拉動(dòng)效果，進(jìn)而帶動(dòng)下游設(shè)備需求，公司有望深度受益。2024 年公司海外收入 31.9 億元，同比增長 3.8%，海外收入占比達(dá)到 31.2%，同比提升 2.0 個(gè)百分點(diǎn)。未來公司將持續(xù)優(yōu)化滿足海外市場需求的產(chǎn)品系列，不斷提升國際競爭力，海外收入有望持續(xù)提升。2025 年 1-2 月電動(dòng)裝載機(jī)銷量 2413 臺(tái)，同比增長 261.2%；電動(dòng)化率達(dá)到了 14.5%，同比提升了 12.0 個(gè)百分點(diǎn)。公司精準(zhǔn)預(yù)判了電動(dòng)裝載機(jī)的發(fā)展趨勢，電動(dòng)裝載機(jī)月度銷量屢創(chuàng)新高。隨著裝載機(jī)電動(dòng)化進(jìn)程不斷加速，公司作為國內(nèi)電動(dòng)裝載機(jī)領(lǐng)先企業(yè)有望深度受益。

4.4 山推股份

山推工程機(jī)械股份有限公司主營業(yè)務(wù)涵蓋建筑工程機(jī)械、礦山機(jī)械等領(lǐng)域，推土機(jī)、挖掘機(jī)等核心產(chǎn)品繼續(xù)保持行業(yè)領(lǐng)先地位。

2025 年上半年實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入 70.04 億元，同比增長 3.02%；歸母凈利潤 5.68 億元，同比增長 8.78% 。2024 年全年實(shí)現(xiàn)營業(yè)總收入 142.19 億元，同比增長 25.12%；歸屬于母公司所有者的凈利潤為 11.02 億元，同比增長 40.72%；扣非凈利潤為 9.87 億元，同比增長 40.54%，通過優(yōu)化產(chǎn)品結(jié)構(gòu)、加強(qiáng)技術(shù)創(chuàng)新和管理提升，實(shí)現(xiàn)了營業(yè)收入和凈利潤的雙增長，特別是在海外市場和高附加值產(chǎn)品方面取得了顯著成效。

海外業(yè)務(wù)發(fā)展迅速，2025 年上半年海外業(yè)務(wù)收入 39.02 億元，較去年同期增加 7.66% 。2024 年海外業(yè)務(wù)收入達(dá)到 74.11 億元，同比增長 26.08%，占主營業(yè)務(wù)收入的 57.41%，在國際市場上的競爭力和市場份額進(jìn)一步擴(kuò)大。公司通過重構(gòu) “9+2” 海外營銷網(wǎng)絡(luò)，系統(tǒng)推進(jìn)本土化經(jīng)營探索，海外營銷、技術(shù)、服務(wù)人員整體規(guī)模擴(kuò)大，目標(biāo)市場覆蓋率進(jìn)一步提升。海外前置配件的豐富和服務(wù)保障能力的增強(qiáng)，為出口業(yè)務(wù)的持續(xù)增長創(chuàng)造了根本條件。

在市場布局方面，著力提速海外本地化布局，2025 年啟動(dòng)建立 4 家海外子公司，并攜最新產(chǎn)品亮相德國寶馬展、澳大利亞 DDT 展等重要展會(huì)，向全球客戶展示山推全系產(chǎn)品一體化解決方案，極大提升了品牌的全球品牌影響力。公司最近積極推動(dòng)企業(yè)在港交所上市，增強(qiáng)全球資本運(yùn)作能力、提升全球品牌知名度及綜合競爭力。2024 年在新能源產(chǎn)品整機(jī)匹配技術(shù)、整機(jī)總成智能控制技術(shù)等領(lǐng)域?qū)崿F(xiàn)了技術(shù)突破，完成了電控變速箱關(guān)鍵技術(shù)研究和大馬力推土機(jī)關(guān)鍵技術(shù)，并實(shí)現(xiàn)了整機(jī)量產(chǎn)應(yīng)用。推出了智能推土機(jī)、智能壓路機(jī)、智能裝載機(jī)等智慧施工產(chǎn)品，不僅實(shí)現(xiàn)了市場快速突破，還通過智能化、數(shù)字化賦能，打造了產(chǎn)品差異化，助力常規(guī)產(chǎn)品銷售實(shí)現(xiàn)了大規(guī)模增長。

4.5 建設(shè)機(jī)械

2025 年上半年，建設(shè)機(jī)械面臨著嚴(yán)峻的挑戰(zhàn)。8 月 27 日，建設(shè)機(jī)械發(fā)布公告，2025 年半年度營業(yè)收入 11.22 億元，同比下降 14.91%；歸屬于上市公司股東的凈利潤為 -4.47 億元 ；基本每股收益為 -0.3559 元 / 股 。這一虧損局面是多種因素交織的結(jié)果。

從市場環(huán)境來看，國內(nèi)工程建設(shè)項(xiàng)目新開工面積減少、項(xiàng)目開工率不足等因素，導(dǎo)致國內(nèi)塔機(jī)租賃市場下游需求不足，設(shè)備利用率和設(shè)備租賃價(jià)格處于低位徘徊。建設(shè)機(jī)械的主營業(yè)務(wù)包括工程機(jī)械租賃和工程機(jī)械制造兩大板塊，其中塔機(jī)租賃業(yè)務(wù)占據(jù)重要地位。受房地產(chǎn)市場持續(xù)深度調(diào)整的影響，全國房屋新開工面積連續(xù)下降，直接傳導(dǎo)至塔機(jī)行業(yè)。根據(jù)中國工程機(jī)械工業(yè)協(xié)會(huì)建筑起重機(jī)械分會(huì)對(duì) 28 家行業(yè)主要企業(yè)的統(tǒng)計(jì)，2024 年前三季度，塔機(jī)銷售額為 71.7 億元，同比下降 49.4%；塔機(jī)累計(jì)銷量 6067 臺(tái)，同比下降 59.4% 。下游需求大幅減少、開工率不足，設(shè)備保有量居高不下，大量設(shè)備處于閑置狀態(tài)，加劇了市場競爭，使得設(shè)備租賃單價(jià)持續(xù)下滑。一些中小企業(yè)為爭奪有限的市場份額低價(jià)承接項(xiàng)目，以至于單價(jià)跌破成本線，造成行業(yè)性虧損。建設(shè)機(jī)械也難以幸免，受租賃價(jià)格持續(xù)走低及商譽(yù)減值影響，2024 年租賃業(yè)務(wù)收入為 22.17 億元，全年?duì)I收 27.27 億元，較往年出現(xiàn)一定程度的規(guī)模收縮 。進(jìn)入 2025 年，這種不利局面仍在延續(xù)，上半年的業(yè)績數(shù)據(jù)便是最好的證明。

在行業(yè)整體下行的壓力下，建設(shè)機(jī)械也在積極探索應(yīng)對(duì)之策。從年報(bào)數(shù)據(jù)來看，公司通過優(yōu)化業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)，有效降低了對(duì)單一租賃業(yè)務(wù)的依賴程度，設(shè)備銷售與工程施工業(yè)務(wù)逆勢增長，達(dá)到 195.34% 和 7.87%；同時(shí)進(jìn)軍煤炭裝備制造行業(yè)，這一新興業(yè)務(wù)在 2024 年新增銷售收入 4146.15 萬元 。盡管這些增長尚未扭轉(zhuǎn)整體業(yè)績，但已然呈現(xiàn)企穩(wěn)向好趨勢。在財(cái)務(wù)管理方面，建設(shè)機(jī)械加大清欠力度，優(yōu)化內(nèi)部資金結(jié)算流程，制定專項(xiàng)逾期賬款清理計(jì)劃，成效顯著。年報(bào)顯示，龐源租賃 2024 年收款產(chǎn)值比高達(dá) 128.0%，應(yīng)收款下降 13.99%，達(dá)成了應(yīng)收壓降目標(biāo) 。面對(duì)行業(yè)低價(jià) “內(nèi)卷” 的現(xiàn)象，建設(shè)機(jī)械參與發(fā)起《塔機(jī)租賃行業(yè)安全發(fā)展聯(lián)合宣言》，呼吁抵制惡性低價(jià)競爭，保障安全投入，加強(qiáng)行業(yè)自律 。

4.6 太原重工

2025 年上半年，太原重工實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入 47.59 億元，同比增長 30.81%，利潤總額 1.20 億元，同比增長 3.38% ，在全國重型機(jī)械行業(yè)營業(yè)收入和利潤總額都在下降的背景下脫穎而出。

業(yè)績增長得益于技術(shù)創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)產(chǎn)品升級(jí)。上半年累計(jì)開發(fā) 103 款新產(chǎn)品，特色產(chǎn)品體系不斷拓展，實(shí)現(xiàn)全球首臺(tái) WK-55 電鏟永磁直驅(qū)項(xiàng)目交付，較傳統(tǒng)機(jī)型整體效率提升 10-15%；高疲勞性能車軸首批產(chǎn)品順利交付，600 型插滾齒一體化機(jī)床下線，為突破 “卡脖子” 奠定堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)；行業(yè)最高 91 米登高平臺(tái)消防車、國內(nèi)首款 22 噸緊湊型七節(jié)伸縮臂隨車起重機(jī)等產(chǎn)品相繼推出，規(guī)?；?、集群化發(fā)展態(tài)勢不斷顯現(xiàn)。

產(chǎn)品推廣也實(shí)現(xiàn)突破，高端化產(chǎn)品訂貨成績斐然。成功簽訂低壓轉(zhuǎn)子鍛件年度框架合同，實(shí)現(xiàn)從單件定制化生產(chǎn)向規(guī)?；┴浀霓D(zhuǎn)變；首次中標(biāo)核電燃料轉(zhuǎn)運(yùn)系統(tǒng)設(shè)備，為后續(xù)承接同類核電設(shè)備合同奠定重要基礎(chǔ)；簽訂 7.65 米頂裝焦?fàn)t設(shè)備合同，取得該型號(hào)設(shè)備首臺(tái)套訂單；斬獲工程齒輪箱批量產(chǎn)品合同，實(shí)現(xiàn)工程齒輪箱產(chǎn)品訂單的突破。軌道交通產(chǎn)品海外市場捷報(bào)頻傳，德鐵、印尼輪對(duì)等批量訂單同步落地，首次供貨土庫曼斯坦車軸，開啟了中亞市場新篇章；成功出口首臺(tái)套 13000t/h 排土機(jī)，工作效能提升 45%；出口印度市場 3800mm 矯直機(jī)，實(shí)現(xiàn)矯直機(jī)產(chǎn)品直接出口海外市場 。

在產(chǎn)品收入結(jié)構(gòu)方面，重型裝備產(chǎn)品收入為 37.06 億元，而工程機(jī)械產(chǎn)品收入為 10.53 億元，重型裝備產(chǎn)品占據(jù)了主要的收入來源。報(bào)告期內(nèi)，太原重工在技術(shù)創(chuàng)新和智能化轉(zhuǎn)型方面取得了顯著進(jìn)展，加快了智能工廠的建設(shè)，提升了生產(chǎn)效率。

4.7 宇通重工

2025 年上半年，宇通重工實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入 16.6 億元，同比增長 12.07%，實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤 1.19 億元，同比增長 42.54% 。

礦用裝備業(yè)務(wù)表現(xiàn)亮眼，營業(yè)收入為 6.4 億元，同比增長 111.3%，銷量同比增幅 74.9%，其中新能源礦卡銷量同比增幅 84.4% 。在整個(gè)礦卡行業(yè)需求量下滑、市場規(guī)模萎縮的情況下，宇通重工礦卡業(yè)務(wù)卻能逆勢增長，一方面是因?yàn)槿加偷然A(chǔ)能源價(jià)格尚在高位，倒逼礦產(chǎn)行業(yè)降本增效，同樣工況下能節(jié)省 70% 燃料成本的純電動(dòng)礦卡因此受到青睞；另一方面，國家正在推行的綠色礦山等環(huán)保政策，促使頭部礦產(chǎn)企業(yè)出于響應(yīng)國家政策、提升品牌影響力等考慮，加快對(duì)傳統(tǒng)燃油礦卡的升級(jí)換代 。

環(huán)衛(wèi)設(shè)備業(yè)務(wù)也實(shí)現(xiàn)同比增長，2025 年上半年環(huán)衛(wèi)設(shè)備業(yè)務(wù)收入為 8 億元，同比增長 18.5% 。在環(huán)衛(wèi)設(shè)備整體銷量 1287 臺(tái)中，新能源銷量占比八成以上，為 1030 臺(tái) 。2025 年中期分紅方案擬每 10 股派發(fā)現(xiàn)金紅利 1 元，合計(jì)擬派發(fā)現(xiàn)金紅利 5327.34 萬元（含稅）。報(bào)告期內(nèi)研發(fā)費(fèi)用支出為 0.71 億元，同比增加 25%。宇通重工表示，接下來將做好市場選擇和產(chǎn)品規(guī)劃，同時(shí)推動(dòng)做好直銷、直服、直融的三直戰(zhàn)略落地。

五、行業(yè)發(fā)展趨勢

5.1 電動(dòng)化

隨著全球?qū)Νh(huán)境保護(hù)和可持續(xù)發(fā)展的關(guān)注度不斷提高，電動(dòng)化已成為工程機(jī)械行業(yè)發(fā)展的重要趨勢。傳統(tǒng)燃油工程機(jī)械在使用過程中會(huì)產(chǎn)生大量的尾氣排放，對(duì)環(huán)境造成嚴(yán)重污染，而電動(dòng)工程機(jī)械具有零排放、低噪音、高效率等優(yōu)勢，能夠有效減少對(duì)環(huán)境的影響，符合環(huán)保發(fā)展的要求。

在技術(shù)發(fā)展方面，電池技術(shù)的不斷進(jìn)步是推動(dòng)工程機(jī)械電動(dòng)化的關(guān)鍵因素之一。目前，鋰電池在電動(dòng)工程機(jī)械中的應(yīng)用越來越廣泛，其能量密度不斷提高，成本逐漸降低，充電速度也在不斷加快。寧德時(shí)代推出的新一代鋰電池，能量密度比上一代提高了 20%，成本降低了 15%，為電動(dòng)工程機(jī)械的長續(xù)航和高性能提供了有力支持。電機(jī)控制系統(tǒng)、電控技術(shù)等也在不斷創(chuàng)新和完善，提高了電動(dòng)工程機(jī)械的動(dòng)力性能和操控穩(wěn)定性。

在市場應(yīng)用方面，電動(dòng)挖掘機(jī)、電動(dòng)裝載機(jī)、電動(dòng)叉車等電動(dòng)工程機(jī)械產(chǎn)品逐漸在市場上嶄露頭角。在一些對(duì)環(huán)保要求較高的城市建設(shè)項(xiàng)目和室內(nèi)作業(yè)場景中，電動(dòng)工程機(jī)械得到了廣泛應(yīng)用。在上海的一些地鐵建設(shè)項(xiàng)目中，采用了電動(dòng)挖掘機(jī)和電動(dòng)裝載機(jī)，有效減少了施工過程中的噪音和尾氣排放，改善了施工環(huán)境。隨著技術(shù)的成熟和成本的降低，電動(dòng)工程機(jī)械的市場份額有望進(jìn)一步擴(kuò)大。

然而，電動(dòng)化發(fā)展也面臨一些挑戰(zhàn)。電池成本仍然較高，導(dǎo)致電動(dòng)工程機(jī)械的售價(jià)相對(duì)較高，這在一定程度上限制了其市場推廣。充電基礎(chǔ)設(shè)施不完善，充電時(shí)間長等問題也給電動(dòng)工程機(jī)械的使用帶來了不便。為了推動(dòng)電動(dòng)化發(fā)展，需要政府、企業(yè)和社會(huì)各方共同努力，加大對(duì)電池技術(shù)研發(fā)的投入，降低電池成本；加快充電基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，提高充電便利性；制定相關(guān)政策，鼓勵(lì)企業(yè)和用戶使用電動(dòng)工程機(jī)械。

5.2 智能化

智能化是工程機(jī)械行業(yè)發(fā)展的又一重要趨勢，隨著人工智能、大數(shù)據(jù)、物聯(lián)網(wǎng)等新興技術(shù)的快速發(fā)展，智能化技術(shù)在工程機(jī)械領(lǐng)域的應(yīng)用越來越廣泛。通過在工程機(jī)械上安裝傳感器、控制器等設(shè)備，實(shí)現(xiàn)設(shè)備的智能化控制和遠(yuǎn)程監(jiān)控，能夠?qū)崟r(shí)獲取設(shè)備的運(yùn)行狀態(tài)、工作參數(shù)等信息，提高設(shè)備的運(yùn)行效率和安全性。

智能化技術(shù)在工程機(jī)械中的應(yīng)用主要體現(xiàn)在以下幾個(gè)方面。一是自動(dòng)駕駛和遠(yuǎn)程操控技術(shù)，使工程機(jī)械能夠在危險(xiǎn)或惡劣環(huán)境下實(shí)現(xiàn)自主作業(yè)或遠(yuǎn)程操控，減少人員傷亡風(fēng)險(xiǎn)。在礦山開采中，自動(dòng)駕駛的礦用卡車可以在復(fù)雜的路況下安全行駛，遠(yuǎn)程操控的挖掘機(jī)可以在危險(xiǎn)區(qū)域進(jìn)行作業(yè)，提高了作業(yè)的安全性和效率。二是智能故障診斷和預(yù)測維護(hù)技術(shù)，通過對(duì)設(shè)備運(yùn)行數(shù)據(jù)的分析，能夠提前預(yù)測設(shè)備故障，及時(shí)進(jìn)行維護(hù)，降低設(shè)備故障率和維修成本?？ㄌ乇死盏闹悄芄收显\斷系統(tǒng)，能夠?qū)崟r(shí)監(jiān)測設(shè)備的運(yùn)行狀態(tài)，一旦發(fā)現(xiàn)異常，立即發(fā)出警報(bào)，并提供故障診斷報(bào)告，幫助維修人員快速定位和解決問題。三是智能化施工管理系統(tǒng)，通過將工程機(jī)械與施工管理平臺(tái)相連接，實(shí)現(xiàn)施工過程的智能化管理，提高施工效率和質(zhì)量。在一些大型建筑工程項(xiàng)目中，智能化施工管理系統(tǒng)可以實(shí)時(shí)調(diào)度工程機(jī)械，優(yōu)化施工流程，確保施工進(jìn)度和質(zhì)量。

智能化發(fā)展對(duì)工程機(jī)械行業(yè)產(chǎn)生了深遠(yuǎn)的影響。一方面，提高了工程機(jī)械的附加值和市場競爭力，滿足了客戶對(duì)高效、安全、智能設(shè)備的需求。智能化的工程機(jī)械能夠提高作業(yè)效率，降低人工成本，減少設(shè)備故障，為客戶帶來更大的經(jīng)濟(jì)效益。另一方面，推動(dòng)了工程機(jī)械行業(yè)的轉(zhuǎn)型升級(jí)，促進(jìn)了產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的優(yōu)化調(diào)整。智能化技術(shù)的應(yīng)用促使工程機(jī)械企業(yè)加大研發(fā)投入，提升技術(shù)水平，推動(dòng)行業(yè)向高端化、智能化方向發(fā)展。

5.3 綠色環(huán)保

在全球環(huán)保意識(shí)漸強(qiáng)的背景下，環(huán)保法規(guī)對(duì)工程機(jī)械行業(yè)要求趨嚴(yán)，推動(dòng)行業(yè)走向綠色環(huán)保。各國出臺(tái)政策標(biāo)準(zhǔn)限制尾氣排放和噪聲污染，如歐盟的 Stage V 排放標(biāo)準(zhǔn)，促使企業(yè)加大節(jié)能減排與可持續(xù)發(fā)展投入。

為滿足法規(guī)要求，企業(yè)采取系列舉措。產(chǎn)品設(shè)計(jì)上采用新型動(dòng)力系統(tǒng)和節(jié)能技術(shù)，如研發(fā)混合動(dòng)力工程機(jī)械降低能耗與排放；生產(chǎn)過程采用綠色制造工藝，像激光切割、3D 打印等提高材料利用率、減少廢棄物；還加強(qiáng)廢舊設(shè)備回收再利用以推動(dòng)資源循環(huán)。

綠色環(huán)保趨勢意義重大，既提升行業(yè)社會(huì)形象和責(zé)任感、增強(qiáng)企業(yè)品牌競爭力，因消費(fèi)者更青睞環(huán)保產(chǎn)品，企業(yè)借此可獲認(rèn)可信賴；又推動(dòng)行業(yè)技術(shù)創(chuàng)新升級(jí)與產(chǎn)業(yè)可持續(xù)發(fā)展，企業(yè)為達(dá)環(huán)保要求需不斷研發(fā)新技術(shù)和新產(chǎn)品。

5.4 服務(wù)化轉(zhuǎn)型

隨著市場競爭的加劇和客戶需求的不斷變化，制造商向 “制造 + 服務(wù)” 提供商轉(zhuǎn)型已成為工程機(jī)械行業(yè)的重要發(fā)展趨勢。傳統(tǒng)的工程機(jī)械制造商主要以生產(chǎn)和銷售產(chǎn)品為主，而現(xiàn)在越來越多的企業(yè)開始注重為客戶提供全方位的服務(wù)，包括設(shè)備租賃、維修保養(yǎng)、技術(shù)培訓(xùn)、配件供應(yīng)等，以提升客戶滿意度和忠誠度，增加企業(yè)的附加值和市場競爭力。

服務(wù)業(yè)務(wù)在工程機(jī)械行業(yè)中的重要性日益凸顯。一方面，服務(wù)業(yè)務(wù)能夠?yàn)槠髽I(yè)帶來穩(wěn)定的收入來源。設(shè)備租賃業(yè)務(wù)可以為企業(yè)提供持續(xù)的現(xiàn)金流，維修保養(yǎng)和配件供應(yīng)業(yè)務(wù)也能為企業(yè)創(chuàng)造可觀的利潤。另一方面，優(yōu)質(zhì)的服務(wù)能夠增強(qiáng)客戶對(duì)企業(yè)的信任和依賴，促進(jìn)產(chǎn)品的銷售?？蛻粼谫徺I工程機(jī)械產(chǎn)品時(shí)，不僅關(guān)注產(chǎn)品的質(zhì)量和性能，還關(guān)注企業(yè)的售后服務(wù)水平，良好的服務(wù)能夠提高客戶的購買意愿。

企業(yè)在服務(wù)化轉(zhuǎn)型過程中，采用了多種發(fā)展模式。一是建立完善的售后服務(wù)網(wǎng)絡(luò)，在全球范圍內(nèi)設(shè)立服務(wù)網(wǎng)點(diǎn)，為客戶提供及時(shí)、便捷的服務(wù)。卡特彼勒在全球 180 多個(gè)國家設(shè)有辦事處和經(jīng)銷商，擁有龐大的售后服務(wù)網(wǎng)絡(luò)，能夠?yàn)榭蛻籼峁?24 小時(shí)不間斷的服務(wù)。二是開展設(shè)備租賃業(yè)務(wù)，滿足客戶對(duì)設(shè)備的短期需求，降低客戶的使用成本。一些企業(yè)推出了靈活的租賃方案，客戶可以根據(jù)自己的需求選擇不同的租賃期限和設(shè)備類型。三是提供智能化的服務(wù)解決方案，通過物聯(lián)網(wǎng)、大數(shù)據(jù)等技術(shù)，實(shí)現(xiàn)設(shè)備的遠(yuǎn)程監(jiān)控和故障診斷，提前為客戶提供維護(hù)建議，提高服務(wù)效率和質(zhì)量。徐工集團(tuán)的智能化服務(wù)平臺(tái)，能夠?qū)崟r(shí)監(jiān)測設(shè)備的運(yùn)行狀態(tài)，為客戶提供精準(zhǔn)的服務(wù)支持。

5.5 國際化

在全球經(jīng)濟(jì)一體化的背景下，中國工程機(jī)械企業(yè)出海的步伐不斷加快，國際化已成為行業(yè)發(fā)展的重要趨勢。隨著國內(nèi)市場的逐漸飽和，國際市場為中國工程機(jī)械企業(yè)提供了廣闊的發(fā)展空間。越來越多的國家加大基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)投入，對(duì)工程機(jī)械的需求持續(xù)增長，為中國工程機(jī)械企業(yè)出海創(chuàng)造了有利條件?！耙粠б宦贰?倡議的深入推進(jìn)，加強(qiáng)了中國與沿線國家的經(jīng)濟(jì)合作，為工程機(jī)械企業(yè)提供了更多的市場機(jī)會(huì)。

中國工程機(jī)械企業(yè)在國際化戰(zhàn)略方面，采取了多種措施。一是加大海外市場拓展力度，通過設(shè)立海外子公司、辦事處、經(jīng)銷商等方式，建立完善的海外銷售網(wǎng)絡(luò)，提高產(chǎn)品的市場覆蓋率。三一重工已在全球 150 多個(gè)國家和地區(qū)建立了銷售網(wǎng)絡(luò)，產(chǎn)品遠(yuǎn)銷海外。二是加強(qiáng)本地化生產(chǎn)和研發(fā)，在海外設(shè)立生產(chǎn)基地和研發(fā)中心，充分利用當(dāng)?shù)氐馁Y源和人才優(yōu)勢，降低生產(chǎn)成本，提高產(chǎn)品的適應(yīng)性。柳工在印度、波蘭等地設(shè)立了生產(chǎn)基地，根據(jù)當(dāng)?shù)厥袌鲂枨?，研發(fā)和生產(chǎn)適合當(dāng)?shù)毓r的產(chǎn)品。三是積極參與國際標(biāo)準(zhǔn)制定，提升企業(yè)在國際市場的話語權(quán)和影響力。徐工集團(tuán)等企業(yè)積極參與國際標(biāo)準(zhǔn)的制定工作，推動(dòng)中國工程機(jī)械標(biāo)準(zhǔn)走向世界。

在國際化進(jìn)程中，中國工程機(jī)械企業(yè)取得了顯著的市場拓展成果。出口規(guī)模不斷擴(kuò)大，產(chǎn)品質(zhì)量和技術(shù)水平得到了國際市場的認(rèn)可。一些企業(yè)在海外市場的份額不斷提升，品牌知名度逐漸提高。三一重工的海外收入占比已突破 60%，產(chǎn)品在海外市場贏得了廣泛認(rèn)可；柳工的海外業(yè)務(wù)也呈現(xiàn)出快速增長的態(tài)勢，海外收入占公司整體收入的比重不斷提高。然而，中國工程機(jī)械企業(yè)在國際化過程中也面臨著一些挑戰(zhàn)，如貿(mào)易保護(hù)主義、文化差異、市場競爭激烈等，需要企業(yè)不斷提升自身的競爭力，積極應(yīng)對(duì)各種挑戰(zhàn)，實(shí)現(xiàn)國際化的可持續(xù)發(fā)展。

六、投資策略與風(fēng)險(xiǎn)分析

6.1 投資機(jī)會(huì)

新興市場增長潛力巨大，南亞、中東、中亞、印尼及非洲等新興市場國家正處于快速發(fā)展階段，基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)需求旺盛，對(duì)工程機(jī)械的需求呈現(xiàn)出快速增長的趨勢。柳工在這些新興市場的營收增速位居前列，最高達(dá) 80% 以上，顯示出這些市場的強(qiáng)勁增長動(dòng)力。

智能化裝備市場前景廣闊，隨著人工智能、大數(shù)據(jù)、物聯(lián)網(wǎng)等技術(shù)的不斷發(fā)展，智能化工程機(jī)械的市場需求日益增長。智能化裝備能夠提高施工效率、降低人工成本、提升作業(yè)安全性，符合行業(yè)發(fā)展的趨勢。三一重工的無人攤壓機(jī)群在 21 個(gè)省份 51 個(gè)項(xiàng)目中實(shí)現(xiàn)規(guī)模交付，并創(chuàng)下三項(xiàng)紀(jì)錄，宇通重工的新能源礦卡銷量同比增幅顯著，這些智能化產(chǎn)品的成功應(yīng)用表明智能化裝備市場具有巨大的發(fā)展?jié)摿Α?/p>

“一帶一路” 沿線國家投資機(jī)遇凸顯，“一帶一路” 倡議的深入推進(jìn)，加強(qiáng)了中國與沿線國家的經(jīng)濟(jì)合作，眾多國家在交通、能源、城市建設(shè)等領(lǐng)域的基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)項(xiàng)目不斷涌現(xiàn)，對(duì)工程機(jī)械的需求持續(xù)增長。中國工程機(jī)械企業(yè)憑借性價(jià)比高、技術(shù)先進(jìn)、質(zhì)量可靠等優(yōu)勢，在 “一帶一路” 沿線國家的市場份額不斷擴(kuò)大。

6.2 政策法規(guī)與監(jiān)管環(huán)境

近年來，國家出臺(tái)系列政策法規(guī)支持工程機(jī)械行業(yè)發(fā)展，營造良好政策環(huán)境。環(huán)保政策提高工程機(jī)械排放標(biāo)準(zhǔn)，如《非道路移動(dòng)機(jī)械用柴油機(jī)排氣污染物排放限值及測量方法（中國第三、四階段）》促使企業(yè)改進(jìn)排放控制技術(shù)、研發(fā)環(huán)保產(chǎn)品，推動(dòng)行業(yè)綠色發(fā)展。產(chǎn)業(yè)政策鼓勵(lì)企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新與產(chǎn)業(yè)升級(jí)，像《關(guān)于促進(jìn)工業(yè)經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)增長的若干政策》提供有力支持。

政策法規(guī)對(duì)行業(yè)影響多面。環(huán)保政策推動(dòng)企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新、行業(yè)綠色轉(zhuǎn)型；產(chǎn)業(yè)政策助力企業(yè)加大研發(fā)、優(yōu)化產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)。監(jiān)管環(huán)境也在變化，部門加強(qiáng)產(chǎn)品質(zhì)量檢測與認(rèn)證，督促企業(yè)加強(qiáng)質(zhì)量管理。

未來，政策法規(guī)和監(jiān)管環(huán)境或更嚴(yán)格規(guī)范。環(huán)保標(biāo)準(zhǔn)、產(chǎn)品質(zhì)量和安全性能監(jiān)管將持續(xù)提升，企業(yè)需加大研發(fā)、強(qiáng)化管理。政策法規(guī)還可能更注重支持行業(yè)創(chuàng)新發(fā)展，推動(dòng)行業(yè)向高端化邁進(jìn)。

七、結(jié)論與展望

展望未來，工程機(jī)械行業(yè)有望在技術(shù)創(chuàng)新的推動(dòng)下實(shí)現(xiàn)持續(xù)增長。電動(dòng)化和智能化技術(shù)將不斷成熟，產(chǎn)品性能和質(zhì)量將進(jìn)一步提升，市場份額也將逐步擴(kuò)大。隨著全球基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的持續(xù)推進(jìn)，尤其是新興市場國家對(duì)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的投入不斷增加，工程機(jī)械的市場需求將保持穩(wěn)定增長態(tài)勢。

為實(shí)現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展，工程機(jī)械企業(yè)應(yīng)持續(xù)加強(qiáng)品牌建設(shè)和售后服務(wù)，提升品牌知名度和客戶滿意度，樹立良好的企業(yè)形象。政府也應(yīng)繼續(xù)出臺(tái)相關(guān)政策，支持行業(yè)的技術(shù)創(chuàng)新和產(chǎn)業(yè)升級(jí)，為行業(yè)發(fā)展創(chuàng)造良好的政策環(huán)境。通過企業(yè)和政府的共同努力，工程機(jī)械行業(yè)有望在未來實(shí)現(xiàn)更高質(zhì)量的發(fā)展，為全球經(jīng)濟(jì)發(fā)展做出更大貢獻(xiàn)。環(huán)球工程機(jī)械網(wǎng).李科

（免責(zé)聲明：本文報(bào)告均來自各公司公告及公開披露信息，不代表環(huán)球工程機(jī)械網(wǎng)立場，不構(gòu)成投資建議。投資者需關(guān)注后續(xù)監(jiān)管審批進(jìn)展及市場波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)。）