國泰海通證券發(fā)布研報(bào)稱，制造業(yè)景氣回暖對(duì)叉車銷量有望帶來積極影響，同時(shí)國產(chǎn)品牌憑借性價(jià)比優(yōu)勢不斷打開海外市場空間，行業(yè)基本面穩(wěn)健向好。近期叉車公司加強(qiáng)具身智能布局，無人叉車或?qū)⑦M(jìn)入快速發(fā)展期。推薦標(biāo)的：安徽合力(600761.SH)，杭叉集團(tuán)(603298.SH)、中力股份(603194.SH)。

國泰海通主要觀點(diǎn)如下：

開工保持高景氣，國內(nèi)外銷量維持雙位數(shù)增長

從工作時(shí)長、開工率來看，叉車的使用需求旺盛。根據(jù)中國工程機(jī)械工業(yè)協(xié)會(huì)微信公眾號(hào)，7 月份工程機(jī)械主要產(chǎn)品工作時(shí)長80.8 小時(shí)，叉車工作時(shí)長102 小時(shí);工程機(jī)械主要產(chǎn)品開工率56.2%，叉車開工率56.4%。從行業(yè)銷量增速來看，叉車行業(yè)外銷依然保持較快增長，同時(shí)國內(nèi)已有良好復(fù)蘇。根據(jù)中國工程機(jī)械工業(yè)協(xié)會(huì)微信公眾號(hào)，1-7 月，叉車行業(yè)銷量85.79 萬臺(tái)，同比+12%，內(nèi)銷54.61 萬臺(tái)，同比+10.4%，外銷31.19 萬臺(tái)，同比+15.1%;單7 月份來看，行業(yè)銷量11.86 萬臺(tái)，同比+14.4%，內(nèi)銷6.97 萬臺(tái)，同比+14.3%，外銷4.89 萬臺(tái)，同比+14.5%。分車型來看，7 月份不含電動(dòng)步行式倉儲(chǔ)車輛的叉車銷量為4.51 萬臺(tái)，同比+5.85%，其中內(nèi)銷2.80 萬臺(tái)，同比+4.68%，外銷1.71 萬臺(tái)，同比+7.84%。

出口數(shù)據(jù)整體向好，看好歐美市場需求復(fù)蘇

出口方面，7 月份非洲、西歐、東南亞增長較快，看好下半年歐美需求拉動(dòng)。根據(jù)海關(guān)總署出口數(shù)據(jù)(以美元計(jì)價(jià))，7 月份叉車出口增速較快的區(qū)域包括非洲(+43.95%)、西歐(+28.78%)、東南亞(+15.66%)，北美洲同比下滑10.5%。從占比來看，北美洲(15.24%)、中美及南美洲(13.56%)、西歐(12.95%)占比相對(duì)靠前。展望下半年，相對(duì)看好歐美市場的需求復(fù)蘇。美國關(guān)稅政策放緩有望提振當(dāng)?shù)毓I(yè)產(chǎn)品需求，西歐相關(guān)國家(例如德國)推出的刺激政策有利于帶動(dòng)企業(yè)投資。

叉車公司加快布局具身智能、無人物流

杭叉智能與華為制造部共拓人形機(jī)器人、AGV 應(yīng)用潛力，中力與白犀牛深度合作無人物流。7 月份，杭叉智能與華為制造部舉行會(huì)晤，就人形機(jī)器人、新一代AGV 等前沿技術(shù)在物流場景的應(yīng)用潛力交換看法，并達(dá)成在華為園區(qū)進(jìn)行場景化測試的合作。8 月份，中力股份宣布與全球領(lǐng)先的L4 級(jí)自動(dòng)駕駛企業(yè)白犀牛達(dá)成戰(zhàn)略合作，進(jìn)一步壯大智慧物流“技術(shù)+場景+運(yùn)營”朋友圈，打開無人叉車全新應(yīng)用場景。

風(fēng)險(xiǎn)提示：宏觀經(jīng)濟(jì)發(fā)展不及預(yù)期；行業(yè)競爭加劇;國際貿(mào)易摩擦；數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)誤差。

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